民國時(shí)期，淡泊名利的青年畫家于水村偶遇歌女桃枝，兩人陷入熱戀，后因誤會導(dǎo)致分手。經(jīng)過重重波折，不能忘情的桃枝追隨病重的水村來到船上，恰逢渡船起火，水村被救，桃枝葬身火船。得救后的水村沉浸在傷痛中不能自拔，偶然看到一出劇《滿江紅》，講的正是一女與情郎易裝救人的故事，終于因傷痛過度，在郁郁中死去。