前 言
談到蘋果，人們腦海里閃現(xiàn)的多為蘋果手機，這是時代帶來的記憶錯覺。為了避免出現(xiàn)混淆，蘋果期貨在上市時就不得不強調(diào)鮮蘋果，以區(qū)別于蘋果公司。這是很有意思的事情，在移動互聯(lián)和人工智能高速發(fā)展的信息時代，人類對蘋果公司的關(guān)注遠遠超越了鮮蘋果這個司空見慣的食用水果。本書所提到的蘋果，與蘋果公司無關(guān)，是實實在在能吃的真蘋果。
本書的大部分內(nèi)容摘自筆者的公眾號果業(yè)研究，其中不乏許多有價值的數(shù)據(jù)和觀點。本書共分八章，介紹了蘋果產(chǎn)業(yè)和蘋果期貨合約，談到了蘋果技術(shù)面和基本面相關(guān)問題，回顧了自2017年以來的蘋果市場行情，提供了一些蘋果期權(quán)和期貨的參與策略，對蘋果期貨行情做了一些分析和討論。全書整體內(nèi)容隨性而言，口語化較多，一些問題也有待進一步探討。本書寫作的目的不是無病呻吟和隔靴搔癢，而是有啟發(fā)性地提出一些個人看法，有針對性地對市場和投資者做一些提醒與警示，旨在拋磚引玉，對于不熟悉蘋果產(chǎn)業(yè)、不了解蘋果期貨的讀者或許有一定的幫助。
第一章是蘋果產(chǎn)業(yè)介紹。蘋果產(chǎn)業(yè)是蘋果期貨的實體依托，投資者要了解現(xiàn)貨全貌，產(chǎn)業(yè)是獲取信息的必經(jīng)之路。第二章是蘋果期貨合約介紹。蘋果期貨從上市到現(xiàn)在已經(jīng)歷時七八年時間，投資者了解合約內(nèi)容和修訂等細節(jié)，對于期貨套保和投機交易都至關(guān)重要。第三章是蘋果期貨的技術(shù)分析。蘋果期貨具有一般期貨的特點，也就符合技術(shù)分析要求，投資者具備技術(shù)基礎(chǔ)能力是必要的。第四章是蘋果期貨的基本面分析。蘋果基本面涉及問題繁雜，細節(jié)多，必須綜合起來看待，如果投資者一葉障目則很難發(fā)揮基本面的優(yōu)勢和價值。第五章是近年蘋果行情回顧。歷史會驚人地相似，但不會只是簡單地重復，投資者回顧歷史行情可以尋找基本規(guī)律，更好地服務于對當前蘋果行情的研究。第六章是蘋果期權(quán)介紹。蘋果期權(quán)是蘋果期貨的重要補充，了解期權(quán)策略可以實現(xiàn)風險對沖和投資多元化。第七章是蘋果基本策略討論。這些策略是筆者以一己之見，為投資者提供的一些思路，可以借鑒和參考。第八章是蘋果部分合約分析，有針對性地對一些歷史合約進行探討，有利于投資者更加全面地看待蘋果期貨合約的演變和發(fā)展。第九章是蘋果期貨相關(guān)問題與觀點的陳述，對于蘋果期貨的相關(guān)問題做了一些匯總，供投資者參考和商榷。
對于投資者參與蘋果期貨，筆者做一些提醒，有必要寫在前面。
首先，要重視交易邏輯。想在期貨市場上生存，需要遵循以下邏輯:一是基本面邏輯，期貨和現(xiàn)貨結(jié)合緊密，通過分析現(xiàn)貨行情和變動，可以判斷期貨盤面運行的大方向;二是交割邏輯，臨近交割時，要從交貨和接貨的實際情況分析盤面可能的波動方向;三是技術(shù)面邏輯，分析技術(shù)指標和量價關(guān)系，可以得出短期或者長期的盤面走勢;四是消息面邏輯，在獲取某個消息或者看到某則新聞后，要甄別這些消息或新聞與行情的關(guān)聯(lián)程度;五是資金面邏輯，可以跟著大資金做交易，分析大資金走向，避免做逆勢單;六是政策面邏輯，利用宏觀經(jīng)濟學、數(shù)學概率學、金融工程等原理，分析市場走向，避免逆宏觀市場而行;七是隨機邏輯，即拼運氣，根據(jù)個人想法做單，也有一定道理。總之，不管怎么做單，只要自己有依據(jù)，都是明白人，哪怕錯了，也知道錯在哪里。
其次，要做好基本面研究。期貨的基本面研究比較復雜，所涉及的大部分內(nèi)容是在不斷變化和發(fā)展的，不能用固定思維去看待一個品種的基本信息。真正想研究好基本面，除了需要具備宏觀經(jīng)濟常識、熟悉商品的基本特征外，還需要長期跟蹤產(chǎn)業(yè)信息，了解產(chǎn)業(yè)相關(guān)情況的變化，保持對現(xiàn)貨價格預期的敏感度�；�本面只是基于對大方向和大環(huán)境的分析，很難精準把握短期的漲跌。比如，一般認為玻璃基本面是相對較差的、鎳的基本面是偏弱的、雞蛋總體是過剩的，但是在上漲階段，多頭增倉拉漲，在沒有做空信號時去做空，等于給對手送錢;一般認為豆粕、焦煤、滬錫可以做多，但事與愿違的是很多交易者在震蕩行情中被迫出局。因此，從基本面的視角思考，肯定不能局限于短線交易，短期盈虧不應該是基本面?zhèn)戎卣叩哪繕恕?br />再次，要掌握必要的技術(shù)。想在期貨市場上生存，還需要掌握一些實戰(zhàn)技巧，能夠分析資金流向，有良好的做單習慣和完整的計劃，在做好必要的風險管控時，注意資金管理。一個交易者，只有訓練有素、果斷干練，才能在市場中占有一席之地。在期貨市場中，反復止損是常態(tài)。要么是行情與預期背離，導致持續(xù)扛單;要么是當行情走出來以后，自己的資金已經(jīng)所剩無幾，只能望洋興嘆"。所謂虧小賺大"，說起來容易，做起來很難。大部分投資者熱衷于短期搏殺，在市場里來回折騰，得不償失。
當然，也要有好的心態(tài)。在期貨市場中，對于大部分品種而言，資金都是多空雙殺，少有純粹的單邊行情，市場不可能一直跌，也不可能一直漲。即使出現(xiàn)單邊趨勢行情，也不一定能抓住機會;就算抓住機會，也未必能一直拿住看好的合約;就算拿住合約，倉位也未必合理。大部分行情還是以震蕩為主，期貨的參與者很難拿住理想頭寸，一不小心就會錯過機會。看對行情，但做不對，是期貨交易的常態(tài)。以平常心看待期貨市場的反復波動和自己的盈虧得失，是所有投資者必須具備的心理素質(zhì)。
此外，要時刻銘記期貨的本質(zhì)。期貨市場的本質(zhì)就是投資者分解風險，具有兩個功能-價格發(fā)現(xiàn)和套期保值。投機只是推動期貨市場流動性的一種力量。期貨博弈的是價格預期，因而價格發(fā)現(xiàn)是客觀存在的，這個功能并不能被看得太重要。期貨功能的核心還是要把企業(yè)現(xiàn)貨的風險通過資本市場的資金流通進行轉(zhuǎn)移，企業(yè)通過漲跌鎖定利潤，穩(wěn)定生產(chǎn)。企業(yè)怕的是現(xiàn)貨價格高，未來掉價了不得不降價銷售，用期貨鎖定利潤或者擴大利潤，對沖現(xiàn)貨風險，是非常明智的。即使遇到極端行情，比如期貨價格飆漲，只要不是超量套保，手里有現(xiàn)貨，虧損就不會太大。反而可以通過減持期貨，高價拋售現(xiàn)貨，獲得豐厚利潤。
最后，筆者想提醒新手或者長期虧損的朋友，一定要學會自食其力，靠問單、跟單做交易很難長久。新手大多癡迷于技術(shù)，認為通過技術(shù)就可以拿捏短期的漲跌，利用技術(shù)的指標、信號、提醒小有盈利以后，更是會過度迷信技術(shù)，不相信期貨市場里的其他因素。經(jīng)歷一次大的挫折以后，又往往對技術(shù)極不信任，對自己極不自信，然后希望得到所謂高手的指點和印證，久而久之，就會陷入不相信自己的認知怪圈。投資者要想在期貨市場中贏得勝利，練就點真本事是非常有必要的。
筆者希望本書能夠成為廣大投資者成功之路上的墊腳石。本書有一些數(shù)據(jù)源于公開的文章和資訊，可能不是特別嚴謹。書中的一些觀點未必足夠客觀，表達也未必到位，如有不妥，請讀者批評指正。