政府補助是政府向企業(yè)提供的一項資金優(yōu)勢，用以推動和鼓勵特定經(jīng)濟活動。政府補助的分配和使用中會受到多方因素的影響，造成不同類別政府補助配置效率的差異。鑒于此，本書在研究政府補助分類和超額政府補助度量的基礎(chǔ)上，探討了不同類別政府補助對企業(yè)財務(wù)績效影響的差異，并從政府補助帶來的行為額外性層面，分析了企業(yè)管理層和外部投資者對政府補助發(fā)放的行為反應(yīng)。本書旨在探究超額政府補助中所蘊含的信息，為會計財務(wù)報告的使用者提供決策依據(jù)，同時也為中國補助政策的制定與監(jiān)管提出建議。

本書以2008年至2012年中國民營上市公司為樣本，在綜合考慮補助設(shè)計層面因素后，將政府補助劃分為技術(shù)類、經(jīng)貿(mào)類、扶持類、稅務(wù)類和其他類補助，并根據(jù)宏觀層面因素和微觀企業(yè)特征構(gòu)建超額政府補助模型，分別估計出了每家企業(yè)獲取的各類別補助中的正常性政府補助和超額政府補助。

本書的主要工作與創(chuàng)新點在于：

第一，在基于資源配置效率視角對政府補助進行分類后，本書發(fā)現(xiàn)正常性政府補助有助于提升企業(yè)財務(wù)績效，而超額政府補助對企業(yè)財務(wù)績效有負(fù)面影響。本書的研究表明以往文獻(xiàn)中政府補助對企業(yè)財務(wù)績效的影響出現(xiàn)不同結(jié)論的原因，可能正是在于未能區(qū)分正常性政府補助和超額政府補助對企業(yè)財務(wù)績效的不同作用。

第二，在基于政策視角對政府補助進行分類后，本書發(fā)現(xiàn)技術(shù)類政府補助的審批和監(jiān)管更為嚴(yán)格，因此該項補助更有助于企業(yè)增強核心競爭力、提升財務(wù)績效。相對的，由于扶持類政府補助較為寬松的申請條件和事后監(jiān)管，所以該項補助無助于企業(yè)財務(wù)績效的增強。本書的結(jié)果彌補了以往研究中所欠缺的政府補助設(shè)計層面因素對企業(yè)財務(wù)績效作用的分析。

第三，在基于資源配置視角和基于政策視角的政府補助交叉分類后，本書發(fā)現(xiàn)補助審批條件和監(jiān)管力度的差異導(dǎo)致了超額技術(shù)類政府補助更多源于企業(yè)出眾實力，且其能進一步提升企業(yè)財務(wù)績效，而超額扶持類政府補助更多來自尋租活動，且其對企業(yè)財務(wù)績效有顯著的負(fù)面影響。這意味著與源于企業(yè)出眾實力而獲得的政府補助相比，源于尋租活動的超額政府補助是造成政府補助配置效率損失的主要因素。

第四，從政府補助的行為額外性角度，本書發(fā)現(xiàn)由尋租活動產(chǎn)生的超額政府補助會增加以非效率投資和盈余管理為代表的管理層自利行為，也會使外部投資者向企業(yè)提供資金時要求更多的額外費用進行風(fēng)險補償。這一結(jié)果意味著由尋租活動產(chǎn)生的超額政府補助會對企業(yè)管理層和外部投資者的認(rèn)知和行為產(chǎn)生顯著影響，這為不同類別政府補助的配置效率差異提供了來自補助行為額外性視角的有力解釋。

本書通過構(gòu)建實證回歸模型，應(yīng)用上述樣本數(shù)據(jù)，對以上論點進行了逐一驗證。在此基礎(chǔ)上，本書認(rèn)為政府相關(guān)部門應(yīng)加強對補助決策流程的控制、加大對企業(yè)使用補助資金的監(jiān)管力度，避免企業(yè)通過尋租活動獲取超額政府補助的行為，以確保政府補助得到有效配置。